奇顺投资:2020年1月9日红枣行情解析

  红枣多头上扬力度不足,区间调整,红枣通货供应或紧缺,加工成本有望上升,所以对于红枣价格不宜过分悲观。造成红枣期货仓单数量偏低的原因是多方面的:首先,红枣期货上市时间较短,产业主体对于红枣期货以及红枣期货标准的认识有限,很多企业仍然处于观望状态,并没有积极参与红枣期货;其次,2019/2020年度红枣主产区阿克苏、阿拉尔雨水较多,商品率极低,导致红枣加工中的不合格果率大幅高于往年,极大增加了企业挑选的难度,目前新疆红枣加工企业普遍反映该项指标不易达到,导致很多企业进行仓单预报,但难以形成仓单;再次,红枣生产企业规模普遍不大,大型企业并不具备规模效应,所以加工成本相对于一些小的企业不具优势,但难以满足交割标准;最后,国内红枣加工主要集中在河北沧州,但远月12月合约生成仓单对于内地而言时间偏紧,这是造成仓单量偏低的原因。通货供应不足,2019/2020年度虽然红枣产量上升,但因为品质低下,市场上能够加工成合格商品枣的数量下降。不仅如此,虽然目前红枣价格偏低,但市场交投活跃,主产区的通货存量有限。当地的原枣销售已基本结束,剩下的原枣品质极差,能进入期货的比例极低,甚至大多数企业只能加工枣条、枣片,企业想继续收购通货进行加工的难度加大。红枣期货上市,现货市场存在资金炒作原料的现象,很多内地老板在当地囤积原料,这使得当地的货源进一步减少,市场出现结构性供应不足的问题。在这种情况下,后期市场可能出现通货供应不足、加工企业抢夺原材料支撑通货价格上升的局面,而这会抬升红枣的加工成本。因此,产业人士认为,今年红枣现货将走出一波春节后上涨的反季节性走势,所以对于红枣不宜过分悲观。